Octubre 2025 es el quinto mes consecutivo en el que todos los fondos de pensiones registran ganancias
- Resultados favorables obtuvieron el mes pasado todos los multifondos, al terminar el periodo con rentabilidades reales positivas, impulsados por la renta fija local y la renta variable, tanto nacional como extranjera.
- Es así como las rentabilidades reales de los cinco fondos de pensiones fueron similares en octubre. Mientras el fondo tipo A anotó un retorno de 0,43%, el fondo tipo B observó uno de 0,58%. Por su parte, los fondos tipo C, D y E alcanzaron ganancias reales de 0,62%, 0,84% y 0,53%, respectivamente.
- Con todo, el sistema de pensiones chileno contabilizaba, al jueves 30 recién pasado, activos previsionales por 5.453 millones de UF, lo que equivale a US$ 229.559 millones.
Santiago, 04/11/2025.-
Los resultados de las empresas norteamericanas divulgados durante octubre recién pasado sorprendieron positivamente y, con eso, impulsaron las acciones internacionales, principalmente, en los sectores financiero y tecnológico, lo que influyó favorablemente en los fondos A, B y C, que están más expuestos a las inversiones extranjeras.
Igualmente, los fondos D y E, con mayor exposición a renta fija nacional, registraron un incremento, lo cual se explica por la baja en las tasas de interés local.
De este modo, al cierre de octubre 2025, los cinco multifondos presentaron un desempeño positivo, alcanzando el fondo tipo A una rentabilidad real del 0,43%.
Similares resultados obtuvieron los fondos restantes. Mientras el tipo B anotó un crecimiento de 0,58%, el fondo tipo C avanzó un 0,62%. Por su parte, el fondo tipo D fue el que registró el mayor retorno real, con un 0,84%. Finalmente, el fondo tipo E observó un alza del 0,53%.
Cabe señalar que, al cierre de octubre último, el sistema de pensiones chileno totalizaba activos por 5.453 millones de UF, equivalentes a US$ 229.559 millones. Lo anterior, considerando el valor del dólar al pasado jueves 30 ($ 940,57).
Rentabilidad Real y Total de Activos de los Fondos de Pensiones
|
Fondo de Pensiones |
Octubre 2025 |
Acumulado Ene2025-Oct2025 |
Últimos 12 meses Nov2024- Oct2025 |
Promedio anual últimos 36 meses Nov2022- Oct2025 |
Promedio anual [1] Sep2002- Oct2025 |
Total Activos MMUS$ |
Total Activos MMUF |
|
Tipo A |
0,43% |
14,74% |
14,64% |
8,95% |
5,76% |
39.978,86 |
949,62 |
|
Tipo B |
0,58% |
13,04% |
12,68% |
8,35% |
5,00% |
50.822,44 |
1.207,19 |
|
Tipo C |
0,62% |
11,57% |
9,99% |
6,72% |
4,36% |
75.764,61 |
1.799,65 |
|
Tipo D |
0,84% |
9,47% |
6,65% |
4,97% |
3,66% |
38.187,40 |
907,07 |
|
Tipo E |
0,53% |
7,42% |
4,51% |
4,48% |
3,14% |
24.806,03 |
589,22 |
|
Sistema |
229.559,33 |
5.452,76 |
Fuente: Superintendencia de Pensiones a partir de Base de Datos del Sistema de Pensiones
[1] Considera como valor cuota inicial el correspondiente al 26 de septiembre de 2002, fecha de inicio de los multifondos.
Desempeño en octubre 2025
La rentabilidad de los fondos de pensiones tipo A y B se explica principalmente por el retorno positivo que observaron las inversiones en acciones locales e instrumentos extranjeros de renta variable, tomando como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que presentó un alza de 3,67%, y la rentabilidad en pesos del índice MSCI mundial, con un incremento de 1,23% durante octubre.
En tanto, la rentabilidad de los fondos de pensiones Tipo C y D obedece, mayormente, al retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable, acciones nacionales y títulos de deuda local.
A su vez, en la rentabilidad del fondo de pensiones tipo E influyó en gran medida la rentabilidad positiva que anotaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. Al respecto, durante octubre se observó una caída en las tasas de interés de los títulos de deuda local, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital.
En relación con la inversión en el extranjero, durante octubre se registraron resultados positivos en la mayoría de los mercados bursátiles internacionales, los cuales fueron parcialmente contrarrestados por la apreciación del peso chileno respecto de las principales monedas. Las principales bolsas de Estados Unidos, Japón y China tuvieron alzas medidas en pesos de 1,22%, 8,80% y 1,07%, respectivamente, mientras que Hong Kong, Alemania y Brasil tuvieron caídas medidas en pesos de 3,02%, 1,23% y 1,14%, respectivamente durante el período analizado. Por su parte, durante el mes pasado los activos de renta fija internacionales presentaron una rentabilidad de -1,72% en pesos (medidos a través del índice LEGATRUU que incluye bonos soberanos y corporativos grado de inversión). En tanto, el dólar se depreció frente al peso chileno un 2,15%.
Rentabilidad real de los fondos de pensiones
Curva de tasa de interés en UF
Contribución rentabilidad por fondo año 2025
El jueves 6 de noviembre de 2025 estará disponible en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones, www.spensiones.cl, el informe completo con el detalle de la rentabilidad de octubre pasado.