Superintendencia de Pensiones - Gobierno de Chile

Documento de trabajo Nº 19: Los determinantes de la elección de AFP en Chile: Nueva evidencia a partir de datos individuales

sistema previsional, sensibilidad de la demanda, traspasos, datos individuales

La reforma al sistema chileno de pensiones de 1981, junto con traspasar la administración del nuevo esquema de cuentas individuales a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), supone la competencia entre éstas como elemento disciplinador de mercado. Para que este diseño funcione correctamente, es fundamental que los consumidores reaccionen ante cambios a las variables relevantes en este mercado, como precio, rentabilidad y calidad de servicio.

Estudios anteriores basados en datos agregados sugieren que la demanda por AFP en Chile es poco sensible a estas variables, y que los traspasos entre administradoras han estado directamente relacionados a la envergadura de las fuerzas de venta (Berstein y Micco (2002), Berstein y Ruiz (2004), Cerda (2006), Marinovic y Valdés (2005)). El presente artículo es el primero en utilizar datos individuales para analizar la demanda por AFP en Chile. El estudio emplea técnicas de datos de panel que permiten estimar la probabilidad de salida de una AFP. Los resultados obtenidos confirman el rol preponderante de las fuerzas de venta. A su vez, se muestra que si bien la sensibilidad de la demanda en relación a precios y rentabilidad es relativamente baja, ésta se incrementa notablemente cuando se asocia a la participación de un vendedor.

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Los determinantes de la elección de AFP en Chile: Nueva evidencia a partir de datos individuales
Los determinantes de la elección de AFP en Chile: Nueva evidencia a partir de datos individuales
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