Superintendencia de Pensiones - Gobierno de Chile

Documento de Trabajo N° 61

Proyección de los Fondos de Pensiones

El sistema de pensiones está basado en un sistema de capitalización individual que, por construcción, genera una importante acumulación de fondos. A diciembre de 2016 los fondos de pensiones alcanzaban los $US 174.480 millones, cifra que representa un 70,8% del PIB. Debido a su importancia relativa en la economía, la Superintendencia de Pensiones ha desarrollado un modelo de proyección de fondos de pensiones para el periodo 2017-2039. Éste se basa en proyecciones a partir de celdas sociodemográficas definidas, utilizando tanto variables idiosincráticas como del sistema. El modelo permite proyectar las características de los afiliados y de esta forma la acumulación de los fondos de pensión en el futuro. A partir de estas trayectorias es posible estimar el impacto de cambios sociodemográficos, de comportamiento de los afiliados, de rentabilidad y futuras reformas que afecten el nivel de los fondos en el largo plazo.
Con respecto a la naturaleza de los individuos que cotizaron, un 67% ya había cotizado al menos una vez en el año en el que generó las rentas, es decir, la medida complementó sus ahorros previsionales. Por su parte, en promedio entre los años de evaluación, un 14% de los individuos que no renunciaron a cotizar no estaban previamente afiliados al sistema de pensiones.

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