Afiliado

Es todo trabajador que se ha incorporado al sistema previsional de capitalización individual, mediante la celebración de un contrato con alguna administradora de fondos de pensiones, teniendo derecho a la cobertura de riesgos que otorga el sistema.

Administradoras de Fondos de Pensiones o AFP

Son instituciones de giro único que cobran una comisión por administración de los fondos de sus afiliados, como porcentaje de la remuneración imponible del trabajador. Estas entidades deben realizar la recaudación, cobranza de cotizaciones previsionales en caso de mora, inversión de los recursos, trámites de pensión y pago de pensiones en algunos casos. En general, son responsables de realizar todos los trámites que, en relación a sus fondos, sean solicitados por los afiliados.

Administradora de Fondos de Cesantía o AFC

Es la responsable de recibir las cotizaciones de los empleadores por

el concepto de seguro de cesantía, acreditar los dineros en los fondos de cesantía, invertir los recursos de esos

fondos de acuerdo a lo establecido en la Ley, atender las dudas y consultas del público, solucionar los reclamos de

trabajadores y empleadores, y otorgar las prestaciones por cesantía.

Beneficiario

Persona que por su condición de afiliado o por su relación con uno, tiene derecho a recibir un determinado servicio o protección al cumplirse los requisitos establecidos en la ley.

Bono de Reconocimiento

Este Bono es un instrumento en dinero, emitido por el Estado y representa los períodos de cotizaciones que usted registra en el antiguo régimen previsional. El bono será ingresado a su cuenta individual cuando se pensione por vejez, por invalidez o en caso de fallecimiento. Para conocer este valor revise la cartola de su AFP.

Comisión por administración

Es una retribución en dinero, de cargo de los afiliados, a la que tienen derecho las Administradoras de Fondos de Pensiones por sus servicios. Son deducidas de las respectivas cuentas de capitalización individual, de los retiros de ella o del saldo de las cuentas de ahorro voluntario, según corresponda.

Cotización

Es la cantidad o cuota con que los afiliados deben aportar a los organismos de Seguridad Social con el objeto de financiar y garantizar el cumplimento de los beneficios que les corresponden. La cotización se basa en

el concepto de Remuneración Imponible, para los dependientes, o de la Renta Imponible declarada para los independientes, siendo en el primer caso, retenida por el empleador para cancelarla en las distintas instituciones de previsión. Por tanto, representa un porcentaje de la Remuneración o Renta Imponible que percibe el trabajador.

Cotizante

Afiliado que efectivamente cotiza cada mes por remuneraciones devengadas el mes anterior, excluyendo a los pensionados del sistema que continúan cotizando.

Cuota del fondo de pensiones

Expresión de medida de los fondos de pensiones, que se calcula diariamente y cuya variación depende de la rentabilidad obtenida por las inversiones que realiza cada AFP.

Cuota mortuoria

Beneficio equivalente hasta un máximo de 15 UF que recibe el beneficiario de un trabajador fallecido o quien acredite haberse hecho cargo de los gastos del funeral, con cargo a su cuenta en la AFP o a la Compañía de

Seguros si es pensionado de renta vitalicia.

Cuenta de capitalización obligatoria

Es la cuenta individual donde se depositan las cotizaciones previsionales de los afiliados (10% de las remuneraciones y rentas imponibles mensuales, con un tope de 64,7 UF), las cuales se capitalizan y ganan la rentabilidad de las inversiones que las AFP realizan con los recursos de los fondos de pensiones.

Cartola cuatrimestral

Documento que las AFP deben enviar cada cuatro meses a sus afiliados, con la información de saldo de la cuenta, abonos y cargos registrados en los últimos cuatro meses desde el envío de la cartola anterior, para cada una de las cuentas previsionales.

Certificado de afiliación

Documento que pueden solicitar los afiliados a la AFP, en el que se indica la fecha de afiliación al sistema, la fecha de ingreso a la AFP actual y las cotizaciones obligatorias a que está afecto.

Certificado de saldo

Documento que la AFP emite cuando el afiliado solicita la pensión de vejez, sobrevivencia o de invalidez. En él se informa entre otros: el saldo de la cuenta de capitalización individual, el Bono de Reconocimiento, el requisito para pensionarse, el retiro programado estimado, etc.

Clasificación de riesgo

Es el proceso que clasifica, aprueba o desaprueba los instrumentos financieros en que se pueden invertir los Fondos de Pensiones.

Densidad de cotización

Es el resultado de dividir el número promedio de meses del año en los que efectivamente se realizaron aportes a la cuenta de capitalización individual por 12 meses.

Edad de jubilación

La edad legal de jubilación es 65 años para hombres y 60 años para mujeres. Suponiendo que el resto de variables relevante no cambia, retrasar la edad de jubilación tiende a mejorar la pensión recibida, pues se puede incrementar el ahorro obligatorio y voluntario, y además disminuye el número de años en que se espera que se

tenga que financiar el pago de pensión. La ley también permite que los afiliados jubilen antes de la edad legal, siempre que puedan financiar una pensión igual o superior a 150% de la pensión mínima (actualmente igual a 111.855,55 pesos) y además igual o superior a un 70% del promedio de las remuneraciones de los últimos 10 años.

Empleador

Persona natural o jurídica que utiliza los servicios de un trabajador por los cuales cancela una remuneración, acordada a través de un contrato laboral.

Encaje

Dinero, que equivale al 1% del fondo acumulado en una AFP, que debe mantenerse como reserva para aportar a

las cuentas de sus afiliados en caso de que la rentabilidad sea inferior al mínimo exigido.

Excedente de libre disposición

Son fondos remanentes en la cuenta de capitalización individual, luego de efectuado el cálculo del monto necesario para la obtención de pensión y descontado del saldo acumulado, el cual, como su nombre lo indica, queda a disposición del afiliado para los usos que éste estime conveniente, si es que así lo desea.

Liquidez

Atributo de un activo financiero de ser comprado o vendido en el mercado sin provocar cambios considerables en el precio.

Multifondos

Tanto el ahorro obligatorio como el voluntario son administrados a partir del mes de agosto de 2002 bajo un esquema de múltiples Fondos, específicamente son cinco tipos de Fondos, diferenciados por la proporción de su portafolio invertida en títulos de renta variable: Fondo A (Más riesgoso), Fondo B (Riesgoso), Fondo C (Intermedio), Fondo D (Conservador), y Fondo E (Más conservador). El supuesto de esta diferenciación en las carteras de inversión es que a mayor renta variable mayor es el retorno esperado, asumiendo un mayor riesgo.

Pensionado

Categoría legal que adquieren todos los afiliados o sus beneficiarios que cumplen los requisitos y ejercen su derecho a obtener una pensión.

Prima para seguro de Renta Vitalicia

Son los recursos que se traspasan desde la Cuenta de Capitalización Individual

del afiliado a una Compañía de Seguros, cuando éste contrata una pensión de Renta Vitalicia.

Probabilidad

Posibilidad de que se produzca un suceso o aparezca un valor de entre el conjunto de casos o situaciones consideradas. Clásicamente se define por el cociente (razón) de casos favorables entre los casos

posibles.

Proyección

Estimación del valor que una determinada variable puede tener en el futuro.

Rentabilidad

Es la obtención de ganancias provenientes de una inversión o actividad económica. En caso de tener

rentabilidad negativa, la inversión generará pérdidas. La rentabilidad se suele informar como variación porcentual. Por ejemplo, una rentabilidad de un 20% indica que por cada peso invertido se obtuvo de retorno 1,2 pesos.

Renta fija

La renta fija se da en las inversiones en donde se conoce de antemano (o al menos en un nivel de predicción aceptable) cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuales no necesariamente tienen que ser

constantes o regulares). Ejemplo de inversiones de renta fija son los activos financieros o títulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagarés; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.

Renta variable

La renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de antemano cuáles serán los flujos

de renta que generarán (los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales como el desempeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc. Ejemplo de inversiones de renta variable son las acciones, las participaciones en fondos de inversión, y los bonos y obligaciones convertibles.

Renta Vitalicia Inmediata

Es la modalidad de pensión que contrata un afiliado con una Compañía de Seguros de Vida, obligándose dicha Compañía al pago de una renta mensual, fija en UF, para toda la vida del afiliado y, fallecido éste, a sus beneficiarios de pensión. En esta modalidad, la AFP traspasa a la Compañía de Seguros de Vida los fondos previsionales del afiliado para financiar la pensión contratada. Por lo tanto, al seleccionar una renta vitalicia, el

afiliado deja de tener la propiedad de sus fondos. La renta vitalicia, una vez contratada por el afiliado, es

irrevocable, por lo que éste no puede cambiarse de Compañía de Seguros ni de modalidad de pensión. Se debe tener

presente que el afiliado puede optar por esta modalidad sólo si su pensión es mayor o igual al monto de la pensión

mínima vigente. La renta vitalicia, a diferencia del retiro programado, proporciona una pensión constante en el

tiempo y no disminuye como en el caso del retiro programado.

Remuneración Imponible

Renta sobre la cual se calcula el monto que debe pagarse por concepto de impuestos y/o leyes sociales, como previsión y salud.

Retiro Programado

Es la modalidad de pensión que paga la AFP con cargo a la Cuenta de Capitalización Individual del

afiliado. El monto de la pensión se calcula y actualiza cada año en función del saldo de la cuenta individual, la

rentabilidad de los fondos, la expectativa de vida del afiliado y/o la de sus beneficiarios y la tasa vigente de cálculo de los retiros programados. Lo anterior significa que el monto de la pensión varía cada año, disminuyendo con el tiempo. En el retiro programado el afiliado mantiene la propiedad de sus fondos y puede cambiarse de AFP y de modalidad de pensión. En caso de que fallezca, con el saldo remanente se continuará pagando pensiones de

sobrevivencia a sus beneficiarios y si éstos no existen, los fondos que eventualmente quedaren se pagarán como

herencia.

Riesgo

Se emplea para referirse a situaciones en las cuales se está expuesto a

incertidumbre. Por ejemplo, el valor que tomarán en el futuro ciertos parámetros esenciales para conocer el valor de la pensión se desconocen (e.g. retornos a la inversión, esperanza de vida, evolución de los salarios y la densidad de contribución). Una alternativa para entregar una noción de dicho riesgo, es proporcionar un rango para el valor de la pensión dependiendo de los supuestos que se hagan para la evolución de dichos parámetros.

Riesgo de inversión

Durante el periodo de acumulación, las contribuciones se invierten para aumentar la riqueza final. En este contexto, los riesgos están relacionados con la volatilidad de los retornos de la inversión y también

con el nivel de retornos esperados.

Riesgo de longevidad

Consiste en sobrevivir a los ahorros acumulados. Es decir, el pensionado puede quedarse sin dinero. Este riesgo se puede transferir a un proveedor de Renta Vitalicia si la riqueza

se utiliza para comprar una renta vitalicia (anuitización).

Riesgo de mercado laboral

Comprende varios riesgos relacionados con los niveles de salario (y por ende con los niveles de contribuciones), y con la densidad de las contribuciones, que dependen de los periodos de desempleo o de trabajo por cuenta propia. Evidentemente, una

disminución repentina en el nivel de salario, un periodo de menor densidad de contribuciones debido al trabajo por

cuenta propia, y al desempleo, afectarán negativamente a los ahorros previsionales acumulados.

Sistema de pensiones

Consiste en los mecanismos para proveer ingresos en aquellas circunstancias en que las personas pierden su capacidad de autogeneración debido a la edad avanzada (beneficios de vejez), discapacidad permanente (beneficios de invalidez) o fallecimiento de una de las fuentes principales de ingresos de una familia (beneficios de sobrevivencia).

Tasa de reemplazo

La tasa de reemplazo resulta de dividir el monto mensual de la pensión por la remuneración promedio de un período de tiempo determinado, que puede ir desde el último salario hasta un promedio de los últimos 10 o más años antes de la jubilación.

Tolerancia al riesgo

El grado de pérdida que un inversionista esta dispuesto a asumir en cuanto a un cambio negativo en el valor de su cartera de inversión.

Trabajos pesados

Aquellos cuya realización acelera el desgaste físico, intelectual o síquico en la mayoría de quienes los realizan, provocando un envejecimiento precoz, aun cuando ellos no generen una enfermedad laboral.

Vacaciones progresivas

Cumplidos 10 años de trabajo, continuos o no, para uno o más empleadores, el trabajador o trabajadora tiene un día adicional por cada tres nuevos años trabajados. Si el trabajador cambia de trabajo, el nuevo empleador sólo está obligado a reconocer un máximo de 10 de los años laborados para empleadores anteriores. El trabajador deberá solicitar en su actual AFP un "Certificado por Vacaciones Progresivas" para presentarlo a su actual empleador con el objeto de que éste conceda los días de vacaciones que correspondan.

Valor cuota

La cuota de un Fondo de Pensiones es una unidad de medida en la que se expresan los recursos acumulados

por los trabajadores en sus respectivas cuentas individuales. La cuota tiene un valor que se expresa en pesos. Es

decir, el dinero que cada afiliado ha acumulado en su AFP se encuentra expresado en número de cuotas. Por ejemplo, si un afiliado tiene acumulado $1.000.000 y el valor de la cuota de $10.000 entonces el capital acumulado por este afiliado se expresa en 100 cuotas.

Volatilidad

Es la medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo o de un tipo definido en un horizonte de tiempo específico. Se usa con frecuencia para cuantificar el riesgo del instrumento.