Las inversiones corresponden a los activos de los Fondos, mientras que al indicar el valor del Fondo de Pensiones se está refiriendo al patrimonio de éstos. Por lo tanto, la diferencia entre ambos corresponde al monto registrado en el pasivo circulante del Fondo de Pensiones. En efecto, el valor de las inversiones (que siempre es mayor que el valor del Fondo de Pensiones) incluye todas las inversiones en instrumentos financieros más los saldos en las cuentas corrientes en pesos o moneda extranjera que posee un fondo y más otros activos. En cambio, el valor del Fondo corresponde a la suma de las cuentas de Capitalización Individual de cada afiliado a un Fondo de Pensiones y excluye, por lo tanto, aquellos dineros que se encuentran a disposición del Fondo de Pensiones, pero que aún no se han imputado a las cuentas de Capitalización Individual a que pertenecen. Asimismo, dentro del pasivo circulante se encuentra el encaje que deben constituir las Administradoras, equivalente a un 1% del valor del Fondo de Pensiones.